Exercitar opções de ações Exercitar uma opção de compra de ações significa comprar as ações ordinárias emitidas por meio do preço estabelecido pela opção (preço da subvenção), independentemente do preço do estoque no momento em que você exerce a opção. Consulte Sobre opções de estoque para obter mais informações. Dica: exercitar suas opções de ações é uma transação sofisticada e às vezes complicada. As implicações tributárias podem variar amplamente, não se esqueça de consultar um consultor fiscal antes de exercer suas opções de compra de ações. Escolhas ao exercitar opções de ações Geralmente, você tem várias opções quando exerce suas opções de ações adquiridas: Mantenha suas opções de ações Se você acredita que o preço das ações aumentará ao longo do tempo, você pode aproveitar a natureza a longo prazo da opção e esperar para Exerci-los até que o preço de mercado do estoque do emissor exceda seu preço de concessão e você sente que está pronto para exercer suas opções de compra de ações. Basta lembrar que as opções de ações expirarão após um período de tempo. As opções de ações não têm valor depois de expirarem. As vantagens desta abordagem são: yourquoll atrasar qualquer impacto fiscal até que você exerça suas opções de compra de ações e a valorização potencial do estoque, ampliando assim o ganho quando você os exerce. Inicie uma operação de exercício e retenção (caixa para estoque). Execute suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e segure o estoque. Dependendo do tipo de opção, você precisará depositar dinheiro ou emprestar em margem usando outros valores mobiliários em sua Conta Fidelity como garantia para pagar o custo da opção, comissões de corretagem e quaisquer taxas e impostos (se você for aprovado para margem). As vantagens desta abordagem são: benefícios da propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço das ações ordinárias da sua empresa. Inicie uma operação de exercício e venda Transforme suas opções de compra de ações para comprar ações da empresa e, em seguida, venda apenas o suficiente das ações da empresa (ao mesmo tempo) para cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem E taxas. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda para cobertura será ações de ações. Você pode receber um valor residual em dinheiro. As vantagens desta abordagem são: benefícios da propriedade de ações em sua empresa, (incluindo quaisquer dividendos), valorização potencial do preço das ações ordinárias da sua empresa. A capacidade de cobrir o custo da opção de compra de ações, impostos e comissões de corretagem e quaisquer taxas com o produto da venda. Inicie uma Transação de Exercício e Venda (sem dinheiro) Com esta transação, que está disponível apenas da Fidelity, se seu plano de opção de compra de ações for gerenciado pela Fidelity, você poderá exercer sua opção de compra de ações da empresa e vender as ações adquiridas no mesmo Tempo sem usar seu próprio dinheiro. O produto que você recebe de uma transação de exercício e venda é igual ao valor justo de mercado do estoque menos o preço do subsídio e a retenção de impostos e a comissão de corretagem exigida e as taxas (seu ganho). As vantagens desta abordagem são: o dinheiro (o produto do seu exercício) a oportunidade de usar o produto para diversificar os investimentos em sua carteira através da sua conta Fidelity. Dica: Conheça a data de validade das opções de compra de ações. Uma vez que expiram, eles não têm valor. Exemplo de uma opção de opção de compra de ações Incentivo Desqualificação Disposição ndash Ações vendidas antes do período de espera especificado Número de opções: 100 Preço do subsídio: 10 Valor de mercado justo quando exercido: 50 Valor de mercado justo quando vendido: 70 Tipo de comércio: Exercício e retenção 50 Quando suas opções de compra de ações Em 01 de janeiro, você decide exercer suas ações. O preço das ações é de 50. Suas opções de compra de ações custam 1.000 (100 opções de ações x preço de 10 concessões). Você paga o custo da opção de compra de ações (1.000) para seu empregador e recebe as 100 ações em sua conta de corretagem. Em 1 de junho, o preço das ações é de 70. Você vende suas 100 ações ao valor de mercado atual. Quando você vende ações que foram recebidas através de uma transação de opção de compra de ações, você deve: Notificar seu empregador (isso cria uma disposição desqualificadora). Pagar o imposto de renda ordinário sobre a diferença entre o preço do subsídio (10) e o valor de mercado total no momento do exercício ( 50). Neste exemplo, 40 por ação, ou 4.000. Imposto sobre ganhos de capital sobre a diferença entre o valor de mercado total no momento do exercício (50) eo preço de venda (70). Neste exemplo, 20 partes, ou 2.000. Se você tivesse esperado para vender suas opções de compra de ações por mais de um ano após o exercício das opções de ações e dois anos após a data da concessão, você pagaria ganhos de capital, em vez de receita ordinária, sobre a diferença entre o preço do subsídio e o preço de venda. Próximas etapas Todas as empresas com as quais fomos envolvidos direta e indiretamente estão passando pelo processo de venda no momento. Um será um resultado positivo, enquanto o outro (JB) será um resultado decepcionante. De qualquer maneira, as opções já estiveram em minha mente recentemente. Esta publicação depende muito da compreensão da diferença entre ISO s e NSO s. Exercício de opções de ações As opções de ações podem ser exercidas logo que tenham adquirido. Isso sempre significa uma despesa de desembolso do empregado para comprar as opções. Normalmente, eles são exercidos quando a empresa é vendida ou é pública. No entanto, existem situações em que um empregado iria exercer a opção antes que haja um comprador: a opção expiraria. A razão mais comum de que uma opção expiraria é porque você está saindo da empresa. Os ISO s devem ser exercidos 90 dias após o funcionário ter deixado a empresa e muitos acordos NSO têm cláusulas similares. As opções também expiram se não tiverem sido exercidas dentro do prazo do contrato (tipicamente 10 anos). Vantagens fiscais. Os ISO s podem ser tratados como ganhos de capital a longo prazo se o estoque for mantido por um ano. Se você tiver certeza de que a empresa tem uma saída no futuro próximo, pode ser vantajoso exercer uma opção ISO com antecedência e iniciar o período de retenção do estoque. NSO s don8217t oferecem a mesma oportunidade. Existe um comprador para o estoque. As opções ISO can8217t podem ser transferidas, portanto, se houver um comprador para ações ordinárias, o empregado pode ter a oportunidade de exercer a opção e vender o estoque. Isso está se tornando cada vez mais comum em empresas ainda privadas de sucesso dentro do Silicon Valley. Os investidores querem que os fundadores se concentrem no crescimento da empresa não em uma saída de curto prazo, então os investidores vão comprar algumas ações ordinárias dos fundadores. Embora este seja cada vez mais comum, isso não afeta muitas pessoas e é usado apenas em circunstâncias raras. Os planos de exercícios antecipados são planos de opções em que as opções são concedidas na íntegra no início do período, e a aquisição é cobrada por um direito de vencimento para recomprar ações exercidas. Estes são quase sempre planos ISO. O objetivo é proporcionar aos funcionários a oportunidade de comprar suas ações cedo para que elas possam segurá-la durante o ano necessário para o tratamento de ganhos de capital a curto prazo. Os planos de exercícios iniciais também têm uma desvantagem se o valor de mercado justo da concessão exceder 100K. O IRS permite que um indivíduo receba 100K de opções ISO por ano. Qualquer montante acima de 100K é tratado como um NSO. Você poderia ser concedido 400K em opções sob um plano padrão de aquisição de 4 anos e todas as opções seriam tratadas como ISO s porque you8217d tecnicamente recebe 1 4 da concessão a cada ano. Se esse mesmo plano fosse um plano de exercícios adiantado, you8217d realmente só tinha 100K em ISO s - o resto seria tratado pelo IRS como NSO s. Também vi situações em que a empresa dará um empréstimo (normalmente a executivos-chave) para permitir que eles exercem suas opções com antecedência. Em alguns casos, esse empréstimo pode ser perdoado pela empresa. Eu acredito que isso é mais comum em empresas estabelecidas do que em startups, mas acontece de tempos em tempos. Se você exercer suas opções Obviamente, se a sua empresa está prestes a adquirir (ou passar), a decisão é muito mais direta. I8217m vai assumir que o destino da sua startup8217 não foi determinado. A primeira coisa que você deve reconhecer é que, a menos que haja um comprador para o seu estoque, ele não tem valor. Vá ler o bom post de Dick Costolo8217s na avaliação das opções dos funcionários. Aqui está uma hierarquia de decisão de linha de tempo super simplificada: os investidores decidem se devem converter suas ações preferenciais em ações comuns. Os detentores de ações ordinárias decidem se deveriam exercer suas opções. O produto é distribuído pela primeira vez aos acionistas preferenciais até suas preferências de liquidação. Por exemplo, se eles investiram 5M com uma preferência de liquidação 2x, os acionistas preferenciais receberiam os primeiros 10M de qualquer liquidação se optarem por não se converterem em ações ordinárias. Os recursos remanescentes são então distribuídos de forma proporcional aos acionistas comuns (a menos que as ações preferenciais sejam 8216participação preferencial8217. Nesse caso, os acionistas preferenciais são tratados de forma proporcional aos acionistas comuns). Simplificado, os investidores normalmente recebem seu dinheiro primeiro e os acionistas comuns (você) recebem o pagamento com base no que restou. Existem várias perguntas que você precisa abordar para ajudar a orientar sua decisão: O que a empresa faz minhas opções representam Se você não conhece o número de ações autorizadas, descubra. Sua porcentagem de propriedade é determinada dividindo suas opções pelo número de ações autorizadas (Lembre-se de que 8216autorized8217 é substancialmente diferente de 8216issued8217 ou 8216outstanding8217 shares). O que as preferências dos investidores se parecem Se sua empresa tenha tomado várias rodadas de financiamento, isso pode ser muito difícil de responder. A administração deve estar disposta a dizer-lhe dois números: o valor de saída onde os acionistas comuns não obtêm nada e o valor de saída que desencadeia os acionistas preferenciais para converter seus ações preferenciais em ações ordinárias. Posso esperar mais diluição (Será que a empresa precisa aumentar mais dinheiro). Se a empresa precisará aumentar o capital, a diluição será próxima. Se a empresa perderu impulso (ou fez uma rodada anterior muito cara), e precisa aumentar mais capital, espere muita diluição. Medir a Diluição futura é difícil. Sempre que uma empresa gera dinheiro, a tabela de capitalização pode ser totalmente renegociada. Isso raramente acontece em uma empresa com forte impulso que está arrecadando dinheiro teve uma avaliação mais alta do que a rodada anterior. Se uma empresa está lutando, a tabela de maiúsculas pode ser completamente alterada. Os novos investidores têm enorme alavancagem (presumivelmente porque outros don8217 querem investimento) e podem valorizar a empresa em um valor muito baixo, efetivamente lavando os acionistas anteriores. Eles querem garantir que os empregados atuais sejam adequadamente incentivados, mas os ex-funcionários estão no fundo da lista de prioridades. Eu acho útil gerar vários cenários para ver como seria meu resultado financeiro se a empresa tivesse uma saída. Você deve fazer alguma avaliação da probabilidade desses cenários e, com sorte, você deve ter, no mínimo, dados suficientes para descobrir se faz sentido exercer suas opções. Publicações relacionadas Criando uma opção da seção IRS 83B Opções de estoque de inicialização: horários de aquisição 038 Aceleração Iniciando por concorrentes Opções de estoque de inicialização: ISO s vs. NSOs Opções de estoque de inicialização: concessão e preço Como o FDIC falhou WaMu e IndyMac
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